デルタ・ガンマ・セータ・ベガ——オプションのグリークス入門

デルタ——株価変動への感応度

デルタは、株価が1ドル動いたときにオプション価格が何ドル動くかを示す。コールのデルタは0〜1、プットは−1〜0の間で動く。デルタ0.5のコールは、株価が1ドル上がると約0.5ドル価値が上がる。権利行使価格に近いほどデルタは0.5に近く、深く利益が乗った状態（ITM）では1に近づく。

ガンマ——デルタの変化速度

ガンマはデルタの変化率だ。株価が動くとデルタ自体も変化する。ガンマが高いほど、株価の動きに対してオプション価格が非線形に反応する。満期日が近いATM（株価≒行使価格）オプションはガンマが高く、急激な価格変動が起きやすい。

セータ——時間の経過による価値の減少

セータはタイム・ディケイを表す。毎日少しずつオプションの価値が減っていく量がセータだ。オプションを買う側はセータが敵になる。売る側はセータが味方になる。これがオプションの売買双方でリスク・リターンが非対称になる理由のひとつだ。

ベガ——IVへの感応度

ベガはIV（インプライドボラティリティ）が1%変化したときのオプション価格の変化量だ。IVが高いときにオプションを買うとベガで損をする（IVが下落するとオプション価値も下落）。IV Rankを確認してからエントリーする重要性はここにある。